Curso de Análisis de Inversiones

Presentación y Objetivos del Curso de Análisis de Inversiones

La finalidad última del Análisis de Inversiones es la de proporcionar a los profesionales de las empresas de muy diferentes disciplinas, una metodología que les permita evaluar las ideas de negocios que surgen y cuantificar la creación de valor que ello le supone a los accionistas.

Se impone la necesidad de conocer la metodología para llevar a cabo valoraciones de activos y sacar conclusiones del proceso. No se trata de desarrollar teorías económicas y financieras, sino por el contrario, de proporcionar los conocimientos necesarios para comprender y utilizar los distintos métodos de valoración y las herramientas necesarias para analizar y valorar cualquier proyecto.

Para sacar el máximo rendimiento el estudio teórico se complementará con la resolución de casos prácticos con la ayuda de Excel.

Entre los objetivos están los siguientes:

• Manejo de hojas de Excel para realizar ejercicios prácticos.
• Determinación de los elementos claves a la hora de realizar el proceso de valoración, haciendo especial hincapié en el concepto de cash-flow y sus diferentes modalidades y su utilización en cada caso.
• Manejo de la técnica más habitual en los procesos de valoración de negocios: el método del Descuento de Flujos de Caja (DFC).
• Saber distinguir el concepto de beneficio contable del cash flow.
• Comprender la diferencia entre rentabilidad y liquidez a la hora de evaluar un negocio.
• Conocimiento de las técnicas económicas que miden la creación de valor: VAN, TIR,... Profundizando en la metodología de cálculo, interpretación, ventajas e inconvenientes.
• Cuantificación del coste financiero de las deudas, de los fondos propios y la determinación correcta del WACC de la empresa.
• Analizar la elección adecuada de la estructura de capital (fondos ajenos/fondos propios) en aras de la creación de valor.
• Conocer la metodología a seguir para llevar a cabo un análisis completo de un proyecto de inversión.
• Detección de los niveles de riesgo mediante análisis de sensibilidad.

Dirigido a

Todo profesional que necesite evaluar proyectos de inversión para su empresa y disponer de los conocimientos y herramientas necesarias para poder tomar decisiones de inversión acertadas.

Programa

1. Introducción. Aspectos iniciales

• Análisis del horizonte temporal.
• Análisis del valor residual.
• Influencia de la inflación en la valoración.

2. Dimensión financiera de la inversión: Análisis de los flujos de caja

• Flujos de caja operativos.
• Flujos de caja libres.
• Flujos de caja de la deuda.
• Flujos de caja de accionistas.

3. Análisis de las tasas de valoración

• Coste de la deuda (kd).
• Coste de los fondos propios (ke).
• Cálculo del WACC.

4. Análisis económico

• Plazo de recuperación.
• VAN (valor actual neto).
• TIR (tanto interno de rendimiento).
• RBC (ratio beneficio-coste).
• IVAN (índice del valor añadido).

5. Análisis de la estructura financiera

6. Análisis de sensibilidad y de escenarios

7. Estudio de casos prácticos

• Determinación de alternativa técnica óptima.
• Decisión de abandono de un línea de negocio.
• Ampliación del nivel de actividad.
• Determinación del tamaño óptimo de inversión (con árboles de decisión).
• Outsorcing de actividades de mantenimiento.

8. Financiaciones especiales: Project Finance

9. Introducción a la valoración de empresas

Calendario

ABIERTO EL PLAZO DE MATRÍCULA

Honorarios